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华尔街迎全面“去羁系”?释放440亿美元资金但非大松绑

时间:2020-06-28 14:07  来源:本站  

此外,美联储的年度压力测试(CCAR)也被认为需要革新。某欧洲投行高管此前对记者称:“没有一家银行是不阻挡美联储的年度压力测试的,且各大羁系机构的目的有时甚至可能泛起冲突。”只管银行家认可压力测试确保了体系的宁静,有不少具有价值的部门值得保留,但应将满足测试要求的银行资产规模尺度提升为总资产不低于1000亿美元的大型银行。

凭据国际交换和衍生品协会(ISDA)最近的一项观察,这一划定迫使交换市场的20个最大到场者在2019年之前拨出440亿美元的资金。ISDA的成员包罗高盛、摩根大通、花旗团体等华尔街利益团体。

不外,在特朗普上任后的几年,他始终在漫步推进此前答应的“去羁系”,只是阻力不小。

此前,2016年诺贝尔经济学奖获得者之一的奥利弗·哈特(Oliver Hart)在接受第一财经独家专访时称:“我认为不应该对大银行彻底去羁系,也不支持政府最终不计成本纾困大机构,让纳税人买单,但繁琐的金融羁系细节简直可以简化,尤其是可以思量取消‘沃尔克规则’,包罗其中对限制银行自营生意业务的细则。”他称,“当年羁系繁复可能并不是出于审慎,而是因为危机后,到场制定羁系细则的相关利益方太多,各方无法告竣一致,导致谈判的效果就是越来越繁复。”

“需要保留沃尔克规则,”冯磊称,“应该明令克制银行从事自营生意业务,但可以消除任何限制银行发挥做市功效的法例。”

2014年正式生效的“沃尔克规则”对华尔街大行是难以忘却的痛,该规则剑指银行盈利能力最强的生意业务业务,即克制银行举行自营生意业务、投资对冲基金或者私募基金等,只允许银行为做市、风险对冲从事自营生意业务,然而这两者之间的界线往往十分模糊。纵然是在此次去羁系下,这种模糊的界线也并未获得解决。

同时,美国羁系部门还取消了银行在与旗下机构生意业务衍生品时必须缴纳初始保证金的要求,预计这将释放近440亿美元资金。

在2008年危机后,美国对于掉期生意业务等衍生品生意业务出台了一系列羁系措施。某欧资银行债券资本市场卖力人对记者表现,羁系措施主要分三步:首先,生意业务前要举行中央申报(trade repository);第二,掉期生意业务要经由中央清算;第三,如果选择不做中央清算而留在场外,则要增加资本占用率,相当于增加银行的成本。被称为危机祸根的CDS(信用违约掉期)就是被羁系的品种之一。

掉期市场规模达上万亿美元,但该市场缺乏透明度,危机时银行等机构泛起庞大亏损。危机发生后的几年里,羁系要求在电子生意业务所举行尺度化的掉期生意业务,并通过中央对手方的设施举行清算,以提高透明度并降低风险。但为了满足买卖双方特殊需要而量身定做的掉期生意业务则仍在场外(OTC)举行,对于这些场外掉期生意业务,羁系机构要求有牢固数额的抵押品,即保证金,作为一方可能违约时的缓冲。这包罗在生意业务开始时留出的初始保证金和所谓的变更保证金,如果一方的风险敞口在合约期间的某个时候增加,就必须使用该保证金。

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