银行界
首 页  |   业界动态  |   银行培训  |   资格认证  |   政策法规  |   银行理财  |   专家观点  |   中小企业金融服务  |   分支行动态  |   银行会客厅  |   银企对接  |   企业融资  |   信用卡  |   银行股票  |   论文集锦  |   焦点人物  |   机构分析  |   贷款产品  |   媒体视觉  |   行业会议  |   人才市场  |   休闲BANK  |   银行社区  |   在线学习  |   品牌中小银行  |   城商行  |   农村金融  |   全国股份制银行  |   外资银行  |   储蓄卡  |  
您当前的位置:主页 > 业界动态 >

财经:【随笔】我们是如何跟踪银行间流动性的?

时间:2021-11-22 09:53  来源:本站  

导读:银行机构的流动性应保持在什么水平?【随笔】我们是如何跟踪银行间流动性的?,以下CBA理财网小编为你详细讲述:

正文

银行间货币市场流动性是宽是紧,是很多人非常关心的问题。因为这个市场首先是国内最重要的债券市场,对债券投资很关键。其次,很多重要的利率在这个市场上形成,它们不同程度地充当无风险利率或基准利率角色,因此也是决定其他类型资产估值的基础(用现金流折现法为各类资产估值时,需要无风险利率)。市场流动性越宽松,一般来说这些利率越低。因此,我们非常想及时掌握市场流动性和利率的趋势。

今天介绍一个框架性的方法。

一、基本逻辑

利率是货币市场运行的最终结果,是货币市场上资金进进出出之后最终形成的利率。所以,我们需要在资金跟踪与利率结果之间形成一定关联。可惜,这种关联是不稳定的,但是,逻辑上大致依然有:

货币市场富余资金越多,愿意买入债券的资金越多,那么流动性越宽松,利率越低。

如何评价富余资金呢?最直接的就是银行的超额准备金,或者用相对值,即超额准备金率。因此,“跟踪流动性和利率”这一任务,就转换成为了“跟踪超额准备金(率)”。

当然,这个结论有个前提,就是默认大家都是愿意把富余资金投放出去的,要不然存在账户上不划算。也就是说,“投资意愿”是有的。其实,有些特殊情况下,这个前提不成立。比如大家虽然有富余资金,但是因为担心风险或担心未来流动性出问题,大家都把富余资金囤着不动,这时,投资意愿没了,就会出现超额准备金率高,但流动性偏紧的局面。因此,现实生活中,很多事情都不是绝对的。

不过,很多时候我们可以默认是常规场景,即:

超额准备金率越高,那么流动性越宽松,利率越低。

二、主要算法

估算超额准备金率,用的还是我们这只酒杯(熟悉我们研究成果的朋友应该经常看到这只酒杯):

这图中是一张银行业的资产负债表:右边是存款,准确地讲是缴纳存款准备金的存款;左边酒杯代表银行存放央行的准备金账户,里面的酒就是存款准备金,法定和超额准备金都在一起。杯上有一条虚线,虚线以下部分是法定准备金(不能动用),以上部分是超额准备金。

因此,估算超额存款准备金率,基本上就是四步工作:

01

估算缴纳存款准备金的存款(图中右边)。估算下大概有多少存款是要缴纳存款准备金的,然后利用当时的法定存准率,就能估算出来,酒杯中有多少酒,是处于虚线以下的,是被冻结起来不能动用的。

图片新闻

热门点击

在线调查

2019年您对哪家全国股份制银行服务最满意?
  •  中国农业银行
  •  中国工商银行
  •  中国建设银行
  •  中国银行
  •  交通银行
  •  中国邮储银行
  •  中国光大银行
  •  中信银行
  •  中国民生银行
  •  兴业银行
  •  招商银行
  •  华夏银行
  •  广东发展银行
  •  平安银行
  •  浦发银行
  •  浙商银行
  •  渤海银行
  •  恒丰银行
  

Copyright © 2002-2019 CBAlicai. 中国CB行业li财网_理财知识_中国理财知识门户网站 版权所有